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iPhone8要来了 细分领域龙头争吃“苹果”

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  随着苹果新品发布会的临近,苹果公司股价持续攀升,新高一再被突破。有分析人士指出,苹果公司股价的走高对A股苹果产业链上的公司存在提振作用。


  从产业链来看,市场普遍预期出货量将大幅提升,将提振相关产业链上市公司业绩,建议投资者在近期对其加以关注。


  触摸屏


  亮点在使用OLED技术


  iPhone8即将上市,今年是苹果第一次在手机上采用OLED技术,原因是OLED比LCD具有更多优势,其中柔性OLED比刚性LCD更容易实现全面屏技术。目前OLED在苹果的带动下,在手机领域的应用不断渗透。未来随着创新技术和更多大品牌商的加入,有望取得更好的发展。


  市场预期从现在到9月主要苹果产业链将持续高景气,而身处OLED产业链上的公司可能是大赢家。特别是苹果在iPhone8采用OLED面板,无疑将会带动这种面板的需求。


  有行业人士指出,苹果加入OLED大军,OLED产业链迎来投资良机。OLED是下一代主流显示技术,OLED具有的诸多优点包括高亮度、高对比度,高色域范围和可视角度,低能耗,更轻薄以及柔性特点。随着OLED技术的不断从成熟,良率以及产能的提升,其应用场景将大大扩展,包括智能手机、智能硬件、VR、照明等领域都将是应用重点。OLED显示与照明的市场空间广阔,全产业链有望快速发展。


  在业内人士看来,随着对应下游市场的增多以及需求的增加,OLED景气度将持续提升,建议关注深天马A、万润股份、中颖电子、东旭光电、京东方A、大族激光等。


  潜力股精选


  深天马A(000050)产品看点十足


  公司第二季度单季度继续维持21%高毛利水平。天风证券指出,公司持续推进产品创新,定位高端,消费电子面板业务受益于产品结构升级。另外,以车载屏为代表的专业显示业务高速成长,汽车中控屏搭载率提升,屏尺寸变大,屏数量变多,公司车载屏业务直接受益。此外,公司全面屏产品将于年内量产,有助于公司进一步提升产品附加值,提升盈利能力。公司半年业绩高增长,全面屏+车载显示持续贡献业绩增量,OLED将打开长期增长点。


  万润股份(002643)提前布局OLED


  近年来大尺寸液晶面板出货面积持续增长,液晶材料将保持较高增速。长江证券表示,OLED材料在小尺寸显示领域发展潜力巨大,公司提前布局,已成长为国内领先的OLED材料生产商,尽享产业发展红利。此外,公司是庄信万丰的核心合作伙伴,研究、开发并量产了多种新型尾气净化用沸石环保材料,环保材料产能的不断释放将助推公司利润快速增长。公司依托化学合成的优势,布局信息材料、环保材料和大健康产业,进入高速成长期。


  京东方A(000725)利润增量空间大


  公司18:9的a-Si全面屏产品有望快速面世,将直接拉动中小尺寸a-Si面板产能需求,公司作为智能手机LCD屏全球出货第一将大幅受益技术升级带来的附加值提升。华泰证券表示,公司成都全柔性OLED产线已经成功点亮并在顺利爬坡,年底有望实现量产,将有效响应下游智能手机创新需求。公司在半年报中强调进一步定位为“为信息交互和人类健康提供智能端口产品和专业服务的物联网公司”。看好公司在面板领域长期的积淀和在物联网领域坚定的布局。


  中颖电子(300327)新产品助力发展


  公司去年7月与上海辉黎电子、升力投资、隽创共同出资成立子公司芯颖科技,专注于OLED显示驱动芯片的开发,并将重心聚焦于AMOLED显示驱动芯片。平安证券指出,公司作为国内AMOLED驱动芯片的领先者,目前已有高分辨率AMOLED显屏驱动芯片的设计经验,依托其深厚的经验积累以及合资公司优秀的研发实力,上半年内公司成功为客户点亮非量产FULLHDAMOLED柔性屏,完成产品验收,并预计未来一年内推出至少两款AMOLED新产品。新产品的不断落地将助力公司驶入AMOLED驱动芯片研发到量产快车道。


  新功能部件需求大幅增加


  从产业链消息,以及市场中各种爆料来看,苹果下一代手机搭载双摄像头、无线充电的功能已是板上钉钉之事。在行业分析师看来,进入新功能零部件供应链的企业将迎来三重成长机会,一是切入苹果供应链的成长机会,享受苹果单款机型巨量的需求;二是份额提升的机会,享受创新功能从单一机型向所有机型扩散的成长机会;三是国内厂商未来跟进新功能的成长机会。


  安信证券分析师孙远峰指出,伴随着行业龙头苹果、三星等手机厂商的主力推进无线充电功能,无线充电技术将加快普及速度,逐步从智能手机向平板电脑、笔记本电脑、可穿戴智能硬件、医疗设备等多方面渗透,带动行业整体发展。从无线充电产业链发展的中长期相关性考虑,重点推荐合力泰、信维通信,同时推荐立讯精密、顺络电子、硕贝德。


  随着视频时代的到来,双摄在智能手机中的重要性和渗透率将持续提升,双摄产业链将持续受益。民生证券分析师郑平指出,下半年是iPhone8、三星note8等智能手机新品发布和量产备货的高峰期,双摄零部件需求旺盛,产业链标的投资机会凸显。建议关注欧菲光,联创光电,水晶光电,晶方科技等。


  潜力股精选


  合力泰(002217)新业务拓宽成长空间


  公司上半年营业收入同比增长24%;归母净利润同比增长63.9%。申万宏源指出,子公司蓝沛科技是国内拥有无线充电核心材料及核心技术的公司,处于无线充电核心材料纳米晶领域国际领先地位。目前已进入国际大客户供应体系,未来有望提供完整的接收端和发射端解决方案及模组。此外,双摄完成全工艺布局,已拥有量产能力。公司在南昌和吉安设立大规模生产基地,提供共基板、共支架、光学双摄像头模组。公司在3D玻璃、双摄、全面屏等新产品拓展超预期,未来三年净利润年均复合增长将达到45%。


  信维通信(300136)业绩增长明确


  公司上半年营收14亿元,同比增长86%,归母净利润4亿元,同比增长146%。随着下半年消费电子旺季到来,业绩有望继续保持高增长。东方证券指出,公司从单机价值1美元的天线拓展相关的射频隔离、射频连接、NFC+支付+无线充电一体化模块等器件,提升整体竞争力,单机价值量提升十倍以上。公司控股信维蓝沛,为客户提供NFC+支付+无线充电一体化方案。此外,公司拓展声学业务并不断加大投资力度,拓宽公司业务范围,增加新的业务增长点。伴随产品量价齐升,未来公司的业绩增长明确。


  欧菲光(002456)双摄助力业绩大增


  公司上半年业绩快速增长,其原因主要有双摄模组实现量产出货、高像素摄像头模组占比提升;指纹识别模组下游需求强劲;智能汽车业务布局初见成效。华创证券指出,摄像头方面,公司技术领先,充分受益于微摄像头模组产品像素持续提高和双摄渗透率的提升。公司摄像头业务上半年实现营收66亿元,同比增长102%,出货量超2亿颗,未来有望迎来持续高增长。在指纹识别业务方面,公司作为国内行业龙头,随着产品渗透率持续提高,公司的产能规模优势和资源整合优势将得到进一步有效发挥。


  水晶光电(002273)未来看点充足


  公司上半年增长主要来自光学销售上升和蓝宝石业务回暖。双摄及3DSensing为光学带来持续创新动力,公司光学业务稳定攀升。2017年上半年公司LED衬底产能饱满,产品结构持续优化,蓝宝石衬底业务盈利能力大幅改善,取得良好的经营成果。兴业证券指出,公司基本面持续向好有三短两长共五个逻辑支撑。其中三个短逻辑是IRCF业务持续向好、反光材料业务高回报、蓝宝石业务触底反弹,短逻辑兑现在即;另外两个长逻辑是生物识别滤光片即将放量、虚拟显示占据先发优势,长逻辑提供未来看点。


  零部件升级


  细分龙头价值凸显


  就国内苹果产业链公司来看,均属于上游的零组件供应商,通常量产的时间会早于产品整机量产一到两个月,iPhone8产业链高增长带来的第三季度到明年业绩爆发的确定性机会受到业内多方看好。


  安信证券分析师孙远峰指出,从电子制造角度讲,元器件和部件的成长比终端的成长更快;以苹果为代表的全球一线品牌的旗舰机型仍将持续引领创新方向,所涉及技术和部件产品将从量和价双重维度提升企业获利能力。因此,在一线客户供应链中引领微创新部件放量的优质公司,将再次深度受益于行业发展红利。


  伴随下游品牌集中度进一步提升,以及上游零部件中小供应商逐步退出,行业对于稳定大规模量产能力将给出较高议价,不排除龙头企业逐步具备较高议价能力,并快速提升市场渗透率。具备多核心部件一体化供应能力的企业,将充分受益。孙远峰认为,从产业链发展的中长期相关性考虑微创新带来的影响,重点关注德赛电池、立讯精密、长盈精密、蓝思科技、顺络电子等。


  潜力股精选


  德赛电池(000049)长期成长空间开启


  公司上半年实现营业收入46.68亿元,同比增55.43%;净利润1.14亿元,同比增57.74%。广发证券指出,除苹果这一大客户外,公司的国产手机客户从2016年下半年开始起量,是上半年业绩增长的主要拉动力;笔记本电脑方面,已经正式切入大客户的笔记本电脑电池业务。


  长盈精密(300115)增长动力明确


  东吴证券指出,公司下半年业绩增速将加快,明年增长动力明确。此外,三星A/J系列的订单将于下半年释放,下半年业绩增速加快。而明年,公司将大概率获得三星旗舰机的订单,并可能新获华为订单、国际大客户的笔记本订单、陶瓷外观件订单等,增长动力显著。


  蓝思科技(300433)业绩值得期待


  基于消费电子创新不断升级,伴随公司产能扩张,手机保护玻璃收入未来两年均将保持快速增长态势。群益证券指出,全面屏应用将迅速普及,将带动公司产品结构持续升级。公司转债募资48亿元用于刘阳基地产能扩张,另外重组联胜将进一步提升整体产能规模,为未来业绩成长注入动力。


  顺络电子(002138)新产品前景良好


  公司凭借技术与供货渠道双重优势稳固市场地位。方正证券指出,公司收购信柏陶瓷后,力争成为以陶瓷材料为基础的平台公司。公司精细化陶瓷产品优势突出。如功能陶瓷方面,LTCC微波器件可将多个组件埋入多层陶瓷,烧结后形成精密电路,可实现进一步器件的小型化和高密度化。陶瓷产品加工难度较高,公司拥有技术优势。



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